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投資比特幣需要制定退出策略嗎?

相信大家都留意到比特幣現時的牛市走勢與之前的有很大分別。當然,整體而言比特幣或大部份資產都會經歷週期性循環,牛市和熊市輪流出現,創出歷史新高後會出現反轉向下,再慢慢重覆牛熊走勢。然而,與2018年前的所謂牛市相比,我們更清楚目前升市的主因和動力,並已正式進入大眾採納的階段。

當全民皆買比特幣的時候,我們是不是需要考慮一個問題:需要制定退出策略嗎?或是堅持永遠持貨,直到孩子出生,再到孫子出生呢?接下來,我們會探討這個主題的不同面向。

問問Michael Saylor

MicroStrategy的行政總裁 Michael Saylor可以說是第一個大膽公開把他在美國上市的公司的現金儲備轉換成比特幣,而相信大家都非常清楚他這樣做的原因。

他可以說是比特幣的頭號忠粉,並公開表示會長期持有比特幣,永不賣出。他認為除非有更好的技術可以取代並超越比特幣的品牌價值及市值,那他會重新考慮,否則他會一直視比特幣為一個超級價值儲存的媒介,並預期比特幣的價格在將來會隨著供應減少、需求增加而持續上漲。

這個看法跟比特幣最高主義者,或比特幣原教旨主義者頗為一致,他們認為表差較差的現金系統會自然而然地被去中心化、稀缺、高效及可以程式化的電子金錢取代。如果你跟隨 Michael Saylor 或他們為榜樣,你可能也會分散你的投資組合,但會把比特幣當成是長線的定存戶口,以比特幣累積財富,而不是法定貨幣。

降低風險

如果你深信比特幣長遠會蓬勃發展,但又不想在熊市時太著重於比特幣投資,那你可以選擇在牛市的尾聲,逐步把比特幣賣出,把盈利分散投資至穩定幣及其他不太與比特幣價格掛鉤及受影響的山寨幣種。

當然有時候比較難在牛市時辨認出價格頂部,所以我們要逐步降低風險,在平倉區域慢慢離場,而不是在一個固定的價格點一次賣出。舉例,如果我們看到在 $120,000 美元有很大的阻力,並相信有可能會轉勢下跌,那就可以在該價格範圍分段賣出比特幣,預留一部份但不是全部的比特幣給潛在的升市,這樣就可以平衡風險,同時保留升市獲利的機會。

要提醒大家一點,跌市並不代表價值歸零。理論上,比特幣跟其他資產,例如特斯拉、蘋果或標準普爾500指數也有可能歸零,只是機率微乎其微。如果你仍在懷疑比特幣的長遠價值,那未必是最好的投資態度,因為那只會引起不必要的恐慌,你每天醒來都只會不斷擔憂比特幣是否仍然存在。

比特幣與黃金的轉換

另一個大家可以考慮的方案就是投資不同的資產類別,尤其在價值儲存的資產,分散風險。如果你不想透過投資風險相對較高的山寨幣,或只是單單儲存現金,你可以考慮把部份比特幣逐漸轉換成黃金。

由於你已經有加密貨幣的投資經驗,所以你不需要直接投資實物黃金,相反,可以把比特幣在加密貨幣的世界裡轉換成黃金代幣,例如 PaxGold、AurusGold及TetherGold。

雖然有一個假設是隨著時間推移,比特幣和黃金會有負相關的關係,但這需要更仔細的研究才可以下結論。

做空比特幣

其中一個較為危險但又具誘惑性的方法,是在你認為比特幣已經到達價格頂峰時,改變你的偏見及想法。

假設比特幣的價格會下跌,你會賣出比特幣及把它轉換成穩定幣 USDT,並以低槓桿倍數長線做空比特幣。如果你的決定正確,並預期真的有假設 6個時間的熊市,那你將可以賺取可觀的收入,尤其你可以隨時完結訂單,並再次在低位買入比特幣以獲得雙倍的利潤。

值得留心的是這方法相對地風險較高,萬一比特幣並沒有大幅下跌,那你便要馬上作出相應的投資策略。一是馬上了結做空訂單止損、馬上投入更多穩定幣以提高平倉價格,或需承受被平倉的風險,即當比特幣價格上升時,一無所獲。

如果想多了解此投資策略,可以仔細閱讀前國際貨幣基金組織 (IMF) 的經濟分析師 Mark Dow 的文章,他最有名的投資是當比特幣在高位時,在期貨合約中開了一個做空的訂單,並成功在2018年12月18日接近價格低位時完結訂單,成功獲得了巨大利潤。

保持開放的態度

沒有人可以預測未來,而我們亦不太知道應該向認為比特幣是另一個泡沫的人多說些甚麼。

事實是,這對我們而言不太重要。做為比特幣投資者,我們需要留意媒體如何表述比特幣、宏觀的經濟環境如何,以及時刻緊盯著比特幣價格圖表。

在未來數年,利率將不存在或少得可憐,政府亦會持續推出刺激方案,導致法定貨幣貶值。而大型機構及企業將會或已開始陸續買入比特幣做為長線投資。

對於在幣圈待了一段長時間的零售投資者而言,比特幣在進入牛市後的走幣似乎是意料之內,而且已經準備好應對方案。然而,如果他們預期幣圈寒冬再次到來而離場,可惜由於天氣轉變而變得四季不分,比特幣永遠也不會再次出現具意義的下行?在這時候,似乎我們更需要問的是,你的比特幣入場策略是甚麼?

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